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历史时刻!利好太密集,A股如何开盘?1200亿资金提前布局,近200家公司发动回购…

重磅利好之下,所有股民都在等待A股开盘。


(相关资料图)

这个周末,财政部、税务总局、证监会、三大交易所密集官宣重大政策调整。其中,财政部、税务总局公告,为活跃资本市场、提振投资者信心,自8月28日起,证券交易印花税实施减半征收;紧接着,证监会也发布三则政策调整公告:一是对优化IPO、再融资作出新的监管安排;二是进一步规范股份减持行为;三是对融资融券作出最新安排。

与此同时,当前A股正掀起一轮“回购潮”。据Wind数据统计,截至8月24日,近10个交易日以来,已有接近200家上市公司实控人或董事长提议回购或董事会预案计划进行回购。另外,资金借道ETF持续抄底,截至8月25日,A股ETF当月累计获净申购超1200亿元,为2017年以来的最高单月净申购。

当前,机构对后期市场的预期也愈发乐观。光大证券策略报告认为,短期来看,印花税减半征收有望成为大盘反弹的“发令枪”,可以适当乐观起来。中信建投证券策略首席分析师陈果也认为,政策信号意义明显,监管层支持A股、活跃资本市场、提振投资者信心态度坚决。

重磅利好密集来袭

周日(8月27日),财政部、税务总局、证监会、三大交易所密集官宣重大政策调整。

其中,财政部、税务总局公告,为活跃资本市场、提振投资者信心,自2023年8月28日起,证券交易印花税实施减半征收。紧接着,证监会也发布三则政策调整公告:

一是对优化IPO、再融资作出新的监管安排。

其中,根据近期市场情况,阶段性收紧IPO节奏,促进投融资两端的动态平衡;对于金融行业上市公司或者其他行业大市值上市公司的大额再融资,实施预沟通机制,关注融资必要性和发行时机;突出扶优限劣,对于存在破发、破净、经营业绩持续亏损、财务性投资比例偏高等情形的上市公司再融资,适当限制其融资间隔、融资规模。

此外,证监会引导上市公司合理确定再融资规模,严格执行融资间隔期要求。审核中将对前次募集资金是否基本使用完毕,前次募集资金项目是否达到预期效益等予以重点关注。严格要求上市公司募集资金应当投向主营业务,严限多元化投资;房地产上市公司再融资不受破发、破净和亏损限制。

二是进一步规范股份减持行为。

证监会表示,上市公司存在破发、破净情形,或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的,控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。

据招商策略统计数据显示,按照最新规定,2466家上市公司的控股股东、实控人不得通过二级市场减持公司股份,占全市场上市公司数量的46.8%。

同时,证监会表示,从严控制其他上市公司股东减持总量,引导其根据市场形势合理安排减持节奏;鼓励控股股东、实际控制人及其他股东承诺不减持股份或者延长股份锁定期。

三是对融资融券作出最新安排。

为落实证监会近期发布的活跃资本市场、提振投资者信心的一揽子政策安排,促进融资融券业务功能发挥,更好满足投资者合理交易需求,经证监会批准,上交所、深交所、北交所修订《融资融券交易实施细则》,将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由100%降低至80%。此调整将自今年9月8日收市后实施。

多位专家人士认为,此举支持适度融资需求,有利促进融资融券功能发挥,盘活存量资金,更有利于提振投资者信心。

大资金动手

在“活跃资本市场、提振投资者信心”的定调之下,叠加当前A股估值偏低,产业资本正掀起一轮“回购潮”。

据Wind数据统计,截至8月24日,近10个交易日以来,A股已有接近200家上市公司实控人或董事长提议回购或董事会预案计划进行回购。

在此轮回购潮中,科创板公司成为主力军,8月17日晚间,超过30家科创板公司集体抛出回购提议,一度在市场刷屏。此后,A股此轮“回购潮”蔓延至创业板、主板。

据中金公司统计,2023年以来,已实施回购的公司中,机械、医药、电子、基础化工、计算机、汽车、电力设备及新能源、轻工制造、食品饮料等行业的公司较多;电子、基础化工、机械、医药、农林牧渔、电力设备及新能源、计算机、汽车、家电、交通运输等行业涉及回购金额相对大。

与此同时,“抄底”资金也已经蠢蠢欲动,部分指数基金持续获得资金净买入,“逆市布局”的信号非常明显。

从股票ETF(含跨境ETF)资金流向看,资金继续抄底,越跌越买。据Wind数据统计显示,以区间成交均价测算,8月21日至25日当周股票ETF市场资金净流入达257.4亿元,截至8月25日,A股ETF当月累计获净申购超1200亿元,为2017年以来的最高单月净申购。

值得注意的是,在这一时间段内,市场并没有新的ETF产品发行,这意味着,尽管近期A股市场震荡较大,但部分资金正在持续借道ETF布局权益市场。

A股的关键时刻

当前,A股“3000点保卫战”再次打响。截至8月25日收盘,沪指下跌0.59%,报3064.07点,创出年内新低,较今年5月份高点,累计跌幅达10.4%。

这一波调整之后,目前A股市场的估值已经处于历史低位,Wind数据显示,截至8月25日收盘,上证指数PE(TTM)仅为12.6倍,处于近十年27.5%分位;沪深300指数PE仅为11.4倍,处于近十年21.8%分位;创业板指PE仅为29.1倍,处于近十年2.1%分位。

这或许也是产业资本、抄底资金开始逆势买入的逻辑之一。

A股估值处于低位,当前的股息率也充满吸引力。统计数据显示,A股目前已经有450家公司的股息率超过3%,这些公司的合计市值近20万亿元。从基本面角度来看,3%的股息率外加上市公司自身的成长性,使得这些公司的价值已经具有吸引力,如果股市进一步下跌,这些公司对资金的吸引力会将进一步提升。

当前,机构对后期市场的预期也愈发乐观。

光大证券策略报告认为,“政策底”逻辑依然坚实,叠加外部风险缓和,指数具备超跌反弹的基础。短期来看,印花税减半征收有望成为大盘反弹的“发令枪”,可以适当乐观起来。

中信建投证券策略首席分析师陈果也认为,政策信号意义明显,监管层支持A股、活跃资本市场、提振投资者信心态度坚决。当前市场处于政策密集落地期,昨日政策多箭齐发明显超出市场预期,市场短期信心有望获得明显提振。陈果重申当前处于市场底部,政策明朗,建议积极布局。

招商证券表示,8月中旬以来造成市场调整较快的主要机制是外资的流出,放大了对经济和业绩披露的担忧。但造成市场调整的因素近期都在缓解,利空在一一落地,反击窗口临近。当前A股见底信号明显增多,符合重要底部形态。本轮调整之后反弹的核心思路是——回归主线,业绩为王,建议围绕市场主线以及业绩改善斜率最大的方向布局。

校对:姚远

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